9月是一年中资金需求高峰银行理财和互联网产品收益开始抬头

商报记者 洪叶

最近几天，阿里“余额宝”的七日年化收益率曲线一直是呈现往上走的趋势，昨天的万份收益达到1.1256，这种情况不仅仅出现在互联网金融产品中，也出现在银行理财产品的收益中。随着接连的长假、小长假以及季末影响，资金面可能出现季节性边际收紧，银行理财产品和互联网金融产品的投资效应有望出现。

8月理财处低潮

月末效应“虎头蛇尾”

8月份的银行理财产品预期收益在平稳中度过，8月最后一周，其月末效应更是显得“虎头蛇尾”，以人民币非结构性理财产品预期收益小幅回调而告终。

上月末共有721款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益为5.1%，其中有17款产品的预期收益率超过6%，占人民币非结构性理财产品总量的2.49%。从总体统计水平来看，上周仅股份制银行发行的理财产品平均收益率保持继续上行，其他各银行的平均预期收益率均出现回调。

实际上，今年以来，“时点效应”在银行理财产品市场上表现得并不明显。即使在半年末，因钱并不紧张，导致高收益产品也未出现爆发式发售，特别是去年走俏的超短期银行理财产品表现更是趋于平淡。

当然，8月的这波低潮不仅在于银行理财产品，还包括了“宝宝军团”。数据显示，目前大部分互联网金融产品近7日年化收益徘徊于4.5%上下，而“宝宝军团”之首余额宝近7日年化收益仅为4.1%—4.2%之间，已经低于了银行3年期定存利率。

错过“中秋” 还有“国庆”

今年的中秋小长假放假时间是9月6日到9月8日。虽然和往年相比，今年中秋小长假和国庆挨得不近，可能对人们的出游计划有一定影响，但对理财这件事情来说，或许是个提早布局的机会，因为9月是一年中资金需求的高峰之一。特别是随着国庆的到来，部分银行会以节日为噱头发行高收益产品。

这一周，来自银行热情的理财推销短信令不少投

资者注意到，理财产品的收益率正在悄然上涨，有少数产品打上了“中秋特供”的字样，收益率破“6”的不在少数。但因为量不多，不少投资者没有赶上中秋小长假专供的产品。但其实也真的不必遗憾，因为“好戏在后头”，按照惯例，9月下旬理财收益将迎来普涨。

当然，不同的银行，给出的收益肯定也是有区别的。如果对收益比较敏感的客户，实际上过了这个中秋小长假之后，就应该关注各大银行理财产品发售的信息，尽早预约高收益理财产品。一般股份制银行和城商行推出的理财产品收益还是比较令人期待。就目前中秋小长假前后的产品收益来说，收益率在5.5%以上的基本都是股份制银行和城商行发行的产品，而国有大行的理财产品中较高收益率则集中在5%左右。

光大银行(601818,股吧)杭州分行的理财师预测，国庆前，理财产品收益还会有一波上扬，预估根据银行各自情况，会比目前高0.2%—0.5%左右。

互联网理财“票据”当道

切勿盲目追逐收益

除了传统理财渠道外，互联网理财经过一年多的发展，早已深入人心。尽管今年以来互联网宝宝的收益率表现不尽如人意，自春节以后互联网宝宝的收益率就一路从6%以上跌到了现在的4%。但新出现了票据理财等产品，还是留住了不少“宝粉”的钱。

目前市场上出现的票据理财，如京东“小银票”和阿里票据贷等，以其高收益和低门槛吸引了足够多的眼球。这些票据理财产品投资期限基本在半年以下，投资起点在1000元左右，最低低至1元，产品预期年化收益率在5%—10%之间。其特点在于，每款产品以银行承兑

汇票抵押，作为债权实现的担保，票据到期银行将无条件承兑。

不过，票据理财的出现是否将颠覆互联网宝宝在互联网理财市场上的地位呢？

据银率网最新的一份调查显示，在理财宝类收益下滑的情况下，会选择票据理财的投资者略低于不会选择票据理财的投资者。选择票据理财的理由是其具备较高的收益，而那些不选择票据理财的投资者则认为高收益伴随高风险，弄清楚之前不轻易尝试。实际上，票据理财也存在虚假票据和兑付风险，投资者在选择时尽量挑选信得过的专业理财平台，且要清晰地了解产品的实质，如承兑银行和融资用途等，不要因为高收益就盲目投资。

眼睛不能只盯收益

投资者应关注时间损耗

两个不同的产品，期限、投向大致相同，投资者选择“高收益”的那个，这样的心态也无可厚非。不过，有些“狡猾”的银行也意识到投资者这样的心态，在宣传时“避重就轻”地突出收益率，而回避“起息时间”，这就让投资者的实际投资收益被银行白白占用，无形中“摊薄”了年化收益。因此，投资者不能只盯着高收益，还要关注募集和兑付环节带来的时间损耗。

一般理财产品的发行过程中有两个环节会令投资收益缩水，一个是普遍的2到6天的销售期，另一个是产品到期后被延后的2到3天兑付期，这期间的资金收益都是以活期利息计算。这种情况多见于春节、国庆两个长假的理财产品，由于放假时间较长，时间成本更大，尤其要引起投资者的关注，选择时务必购买那些在节前就起息的产品。

（责任编辑：HN666）

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